融资租赁的盈利模式

                       

   

一、融资租赁的盈利模式

   

(一)债权收益

   

1.融资租赁公司，开展全额偿付的融资租赁业务，获取利差和租息收益理所当然是金融租赁公司的最主要的盈利模式。利差收益视风险的高低，一般在1-5%。

   

2.通过融资租赁配置信贷资金，中小企业银行可以通过提高利率或租赁费率来控制风险，而无需降低优质客户的利率。由于租赁的会计和税务处理与贷款不同，客户的实际融资成本不会高于贷款。

   

(二)余值收益

   

1.提高租赁物的余值处置收入不仅是控制融资租赁风险的重要措施，也是融资租赁公司（特殊制造商的专业融资租赁公司）的重要盈利模式之一

   

2.制造商所属的专业金融租赁公司具有维修和再制造设备的专业能力和广泛的客户群体，可以提供全方位的金融租赁服务，特别是客户欢迎的业务租赁业务。专业金融租赁公司租赁物的余值处置不应是风险，而应是新的利润再生点。租赁物可以通过租赁公司的再销售和再租赁获得更好的收入。这是制造商金融租赁公司的核心竞争力

   

3.根据融资租赁合同的交易条件和履约情况，扣除应收未收租金、维修等相关费用后，设备回收后再租赁、再销售的实际收入一般为5-25%左右，飞机、船舶等一些大型通用设备的收入会更高

   

(三) 服务收入

   

1.租赁费。所有金融租赁公司都有租赁服务费的合同管理服务费。但根据合同金额的大小、难度、项目初始投资、风险水平和不同公司经营模式的差异，费用收取标准不同，一般在0.5-3%

   

2.财务咨询费。在一些大型项目或设备的融资中，金融租赁公司将为客户提供全面的融资解决方案，并根据融资金额收取一定比例的财务咨询费或项目成功费。根据项目金额，收费比例和收费者 ** 不同，一般在0.25-5约%的财务咨询费可以成为专业投资机构设立的独立机构的金融租赁公司，也可以成为金融机构金融租赁公司的重要中间业务

   

3.贸易佣金。金融租赁公司作为设备的购买者和投资者，促进了设备的流通，扩大了制造商和供应商的市场规模，实现了销售资金的直接回报。收取销售佣金或大规模采购折扣或保险和运输佣金是一种非常正常的盈利手段。各种贸易环节的佣金往往是由制造商设立的专业金融租赁公司或与制造商签订金融租赁外包服务的大型机构和其他金融投资者设立的独立金融租赁公司的主要盈利模式。

   

4.服务组合费。具有制造商背景的金融租赁公司将在金融租赁合同中提供配件和一定的耗材供应、调查、专业培训等服务。其中一些服务是免费的标志。事实上，任何服务都不是免费的午餐。金融租赁公司要么单独收费，要么在申请人设备定价范围内。组合服务是专业金融租赁公司的重要盈利模式之一

   

(四) 运营收入

   

1.资金筹措和运作。财务杠杆——融资租赁公司营运资金的来源可以使多渠道的，自有资金在运作时，可以获取一个高于同期贷款利率的收益，如果一个项目运用部分自有资金，再向银行借款一部分，租赁公司有了一个财务杠杆效应，不仅自有资金可以获取略高于同期贷款的租息收益，借款部分也可以获取一个息差收益资金统筹运用——融资租赁的租金费率一般都是相当于或高于同期贷款利率，但融资租赁公司作为一个资金运作的平台，在资金筹措的实际操作中，完全可以根据公司在不同时段购买合同的对外支付、在执行融资租赁合同租金回流和对外偿还到期借款的现金流匹配程度的具体情况、决定新的融资数额和期限，安全合理地获取资金运用和资金筹措之间的差额收益

   

2.产品组合服务。金融租赁公司加强与其他金融机构的合作，从融资、加快资产周转、分散经营风险和盈利模式四个方面开发不同的产品组合和产品接力，也能获得良好的效益。

   

3.规模效益。规模化经营是金融租赁公司提高股东投资回报的重要举措。例如，一家注册资本1000万美元的金融租赁公司经过三年的经营，获得了银行贷款额度9000万美元，形成了稳定的租赁资产规模1亿美元。平均融资成本为6%，平均租金率为6%8.5%，净收入为2%。自有资金每年8%的收入为80万美元，贷款9000万美元，每年2%的利差收入为180万美元，共计260万美元。股东年回报率为26%

   

（五）节税收益

   

在成熟的市场经济国家，非全额偿付的金融租赁业务（会计业务租赁业务）往往占所有金融租赁的很大比例，特别是具有制造商背景的专业金融租赁公司，可达到60%至80%。显然，这种折旧由出租人提取，承租人税前支出，两端的好处是租赁业务巨大活力的原因。节税或延迟纳税也是金融租赁公司的收入来源之一

   

1. 自己节税。在融资租赁公司有一定税前利润的前提下，融资租赁公司通过经营租赁租赁自己的办公用房、车辆、信息设备，税前租金可以获得节税的好处

   

2. 折旧换位。对于客户提供的经营租赁服务，出租人可以通过税前扣除租赁物的提取或加速提取来获得延迟纳税

   

(六)风险回报

   

1.或者有租金。或者租金是指根据时间长度以外的其他因素（如销售百分比、使用量、价格指数等）计算的租金。或者租金可以直接作为税前费用。对于出租人，金融租赁公司更多地介入了承租人租赁物使用效果的风险，并参与了使用效果的收入分配。金融租赁公司的风险增加，可能的收入也相对较大。

   

2.可转换租赁债券。开展可转换租赁债券业务是专业投资机构控制投资风险获取投资收益的新投资方式

   

对于一些高风险的投资项目，金融租赁公司可以首先使用金融租赁所需的设备，并同意出租人可以在一定条件下以约定的价格实现未实现的金融租赁债权。这样，项目成功后可以获得股权股息或股权转让的增值收益。

   

二、租金定价原理及构成

   

(一)全额支付的租金定价

   

1.全额偿还的融资租赁业务是对租赁债权的一种投资。租赁期满后，承租人以象征性价格取得租赁物的所有权。承租人支付的租金是租赁债权的主要部分。二是手续费、贸易佣金等应收款。即：融资租赁收入=租期内租金收入 租赁服务费

   

2.租金的计算方法是根据租赁物的实际购买成本或融资租赁公司提供的实际融资金额，按照合同规定的租金偿还方式（如租金等额法、本金等额法、余额计息法）计算每期应付租金金额。租金利率一般按同期银行贷款利率增加0.5%-5风险费率不等%

   

3.委托租赁业务，或无追索融资租赁债权直接保理融资，由于融资租赁公司不承担风险责任，融资租赁公司根据客户或与资本提供商约定的融资利率收取融资租赁本金和利息，不会增加风险费率，一般租赁服务费，一般为0.5%-3%

   

(二) 非全额支付的租金定价

   

1. 非全额偿还经营租赁业务，实际上是部分租赁债权投资和余值再处理收入的投资

   

2.租金确定，租赁期满后租赁物的余额一般进行风险定价，然后从购买成本或实际融资金额中扣除余额作为计算租金的基础，在融资利率上增加一定比例的风险费率，按照融资租赁合同规定的租金偿还方式计算每期应付租金。即：融资租赁收入=租金收入 余值处置收入 租赁服务费

   

3.厂家附属的专业金融租赁公司对承租人在不同工作条件和期限内使用设备后整机甚至各部件的余值或再利用价值有明确定价，可根据用户要求快速报价。这就是专业租赁公司的优势

   

4.如果承租人为表外融资，租赁期届满后可以按公允价值购买租赁物，融资租赁公司可以事先与承租人约定公允价值的确定方法（出租人账面法、二手市场交易价格法）和余额风险和收益的承担原则，扣除余额后计算租金

   

(3) 短期租金定价

   

1.金融租赁公司销售、租赁、租赁服务回收的租赁资产，实际上是二手设备销售和租赁服务的投资业务，是实现租赁物余值价值获得投资收益的主要途径

   

2.租赁服务的定价不是一个简单的理论问题，因素多，变量大，完全是市场定价行为。主要影响因素是同质产品的市场供求关系和租金率，其次是出租人的成本、管理和服务质量水平

   

(1)成本法:年租金收入=(租赁余值/未折旧年限)/租赁率 年使用维护费用 各项费用税收 预期利润

   

(2)市场法:租金收入:=市场租金/出租率

   

3.专业租赁公司会根据设备的使用特点和用户的需求，确定台时法、日租法、月租法、工作量法、使用次数法、干租法、湿租法、收入分享法等不同的租金定价方法。根据市场供求关系，及时调整租金，提高租金率 。

   

来源：中国金融租赁有限公司

   

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